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相宜本草告别IPO 日化企业上市蒙尘

2020-09-15 08:59:27

在提交IPO(公开发行)声明两年后,当地化妆品公司上海仙意药业化妆品有限公司(以下简称“适合中草药”)放弃了上市计划。一位接近正确草药的人士告诉记者,该公司将提议撤回其上市,今年上半年就已经感觉到了这一点。中药材公司总裁阎明也表示,“上市的终止是由于公司许多方面的战略考虑,目前的业务超级渠道环境并不理想,公司也处于调整期,这两年将重点放在维护市场稳定的同时,增强公司抵御风险的能力。”

后退一步?

2012年上市发行新股不超过5200万股,筹资7亿多元,用于营销渠道建设、品牌推广、信息平台建设等项目。

“湘一本草是国内日新月异企业中最早引进该公司的企业之一,很遗憾在尚超等现代主流渠道停牌,”日本业内人士张冰表示,它已经给国内企业开了一剂镇静剂,对上市寄予了很大的期望。

特别是那些“以特许经营的方式自制,投入高的业绩,投入产出比例不合理,希望当地随着市场发展的当地企业将用于资金的发展。他的意思是,“企业的现金流,投入产出比率是唯一的方式,上市是手段,不应该是当前的业务目标。\r\r\r\r\r\r\n""

由于IPO终止审查的原因,一些业内人士说,主动撤回通常是由于审计过程中的财务问题或低于标准的绩效造成的。此外,"委托加工生产为主要因素,自制生产为辅"的生产模式和可能的性能透支可能是一个原因。

“如果你考虑到欧莱雅等外国化妆品公司今年上半年的业绩,以及上海嘉华(600315,股票栏)的业绩,我们会发现,这些声明显示出增长放缓,这是全球快速消费品增长放缓的趋势。”广东日化商会副秘书长兼HPC市场研究中心(HPC Market Research Center)主任顾俊表示,尽管中国化妆品市场表现良好,但如果增长放缓并不令人意外,但很难说它能否满足投资者的预期。张秉武认为,轻资产经营模式没有什么问题。

然而,阎明也意识到,企业有其自身的发展规律,一个企业不能无限制地成长,会有一个生存时间、快速成长期、缓冲期,甚至是一个下行期,然后通过内部和外部的调整,才能进入一个健康发展的时期。

在2008年获得风险投资,加大广告营销成本投入后,适合中草药的销售收入迅速增长。根据招股说明书,2009年至2011年,其营业收入分别为3.77亿元、7.5亿元和13.35亿元。2010年和2011年,增长率分别达到98.76%和78.11%。但净利润波动较大,2009年为1.16亿元,2011年为1.35亿元,2010年、2011年同比增长122.34%和15.88%,但扣除非经常性损益后,2010年、2011年净利润分别为470839万元、1.07亿元、1.96亿元,增幅分别为127.91%、82.47%。

在经历了快速发展的初期和进入调整时期后,阎明意识到:“早期的快速增长必然会留下许多需要弥补的教训,这是企业面临挑战的时候,我们需要反思我们过去走了哪些弯路,哪些需要坚持。”

以专卖店渠道为例,专卖店渠道占中药材总营业额的不到20%,占据了商潮等优势。阎明承认,在公司决策的早期阶段,对该渠道的早期判断是错误的。当时,他认为随着超级市场的发展和沉陷,专营店肯定会受到冲击,但后来专营店渠道的发展却远超预期。由于该渠道缺乏草皮,作为进入专卖店渠道的后来者,该渠道的管理团队运作模式没有在短时间内摆脱商潮渠道的品牌,也没有把握其发展。

去年下半年,适当的草药公司对屈臣氏等专卖店的渠道进行了调整。今年年初,负责屈臣氏频道的小组是独立的,其意图是将屈臣氏作为一个单独的渠道来更精细地运作。现在,屈臣氏频道团队的主要宗旨是“更密切地关注这一渠道的特点,加强品类创新,满足特定消费者的需求。”屈臣氏频道团队独立性的主要目的是“更紧密地跟踪该渠道的特点,加强品类创新,满足特定消费者的需求。”

在恶劣环境的前提下,草种从自身发展进入调整期是适宜的,在调整过程中可能会遇到高投资或其他痛苦,影响短期业绩,影响投资者信心。顾俊表示,这也可能是取消IPO的原因之一。毕竟,上潮渠道各种促销活动的运营成本也在不断增加,需要找到一个新的突破,以保持利润的持续增长。

告别IPO上市的日化企业是合适的。 “日化”上市公司的利润不容乐观。
在本次披露终止上市审查名单中,化妆品行业还有安婕妤化妆品科技股份有限公司,后者主攻专业线,主要渠道为中高端美容院,不过现在安婕妤也开始向日化渠道转型,在华南、西南等百货、专营店渠道,安婕妤网点数量逐渐增多。

与合适的草种相比,张秉武觉得自己对安杰玉并不乐观,安杰玉是一家通过美容美发渠道起步的公司。“我不能掌握航站楼,也不能很好地形成品牌影响力。”

随着曹本和安杰愈终止上市,日本化工企业突破资本市场的前景黯然失色,但在IPO、化妆品行业却不乏“未来”。

就在几天前,中国证监会(CSRC)提前披露了广东马鲁生物科技有限公司的IPO招股说明书。文件显示,去年,马鹿刚从路威酩轩集团(LVMH)旗下的私人股本基金l Capital那里获得了10%的股份,不超过6000万股。

适当的终止坡度也让人担心MaruBeauty的命运。然而,另一位当地化妆品资深消息人士对记者说:“很难说,适当地终止坡肯定会影响Maru的上市过程。毕竟,两家独立企业之间存在着很大的差异,但也让行业看到,在当前宏观和资本市场情况下,上市并不那么乐观。\r\r\r\r\r\r\n""

值得注意的是,在日本A股上市的化工企业中,广州兰奇(000523,股票栏)(000523.sz)、双面针(600249,股票栏)(600249.sh)、软(000662,股吧)(000662.sz)等企业不容乐观。01338.hk在香港上市,年年亏损,并计划直接转型和出售。

“除了上海嘉华以外,其他企业也不能像中国新一批本土企业一样,在经营能力、品牌能力、创始人战略模式、产品研发等方面远远强于先辈。”“从品牌影响力和市场规模来看,个人对新一批本地日化企业的成长仍然非常乐观,”张说。“当然,中国本土化妆品公司也需要资本和资本市场的帮助,才能更好地与国际品牌竞争。”

“经过30年的发展,一些好的地方化妆品企业已经出现了,”中国美容博览会组委会主席桑景民告诉记者。“在资本市场发展之后,上市公司是一种趋势和发展方向。虽然道路上会有曲折,但我相信未来会有更多本土化妆品企业进入资本市场。”

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